联合证券认为国内航线面临票价跃升的临界点✿✿◈★，预计2008-2010年国内航线%的快速上涨✿✿◈★。高客座率区域相比低客座率区域兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★，票价的变化和客座率的变化相关性显著增强✿✿◈★。联合证券表示✿✿◈★，国内航线元/客公里的基准票价定价✿✿◈★，而是按照基准票价的浮动上限制定✿✿◈★，即0.9375元/客公里制定✿✿◈★。

　　根据国内航线民航票价的测算✿✿◈★，不含燃油附加费的国内航线元/客公里✿✿◈★，折合折扣率大约为5.8折✿✿◈★。航空业在行业属性的驱动下✿✿◈★，低客座率(75%)使得低价策略成为航空公司实现全舱收益最大化的最优策略✿✿◈★，这个过程产生了大量的消费者剩余✿✿◈★。国内航线%以后✿✿◈★，航空公司价格竞争行为将会在高客座率状态下走出“囚徒困境”✿✿◈★。消费者剩余将会在高客座率下转化为航空公司盈利✿✿◈★，这一过程称为“找回消费者剩余”✿✿◈★。

　　联合证券预计行业平均客座率在2009年将会突破80%✿✿◈★，国内航线%测算✿✿◈★，南航✿✿◈★、国航的EPS分别提升0.31元和1.45元✿✿◈★。国内航线年出现快速上涨✿✿◈★，基于机票价格上涨的乐观预期✿✿◈★，维持民航运输业“增持”评级日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★。

　　平安证券认为✿✿◈★，公司收入下降主要是因为外高桥二电厂的收入不再合并报表所致✿✿◈★。主营业务中✿✿◈★，电力业务各电厂业绩有升有降✿✿◈★，基本上维持了总体的稳定✿✿◈★，而石油和天然业务由于销量的减少✿✿◈★，同时勘探费用增加✿✿◈★，业绩同比下滑了25%✿✿◈★，但来自申能资产管理公司投资收益的大幅度增长✿✿◈★，有效抵消了石油天然气业务的下滑✿✿◈★，令公司业绩实现了稳步增长✿✿◈★，符合预期✿✿◈★。公司石油✿✿◈★、天然气和电力综合能源业务有较好的互补作用✿✿◈★，因此抗风险能力较强✿✿◈★，但难有飞跃增长✿✿◈★。平安证券预计✿✿◈★，公司08✿✿◈★、09年每股收益为0.70✿✿◈★、0.76元✿✿◈★，由于估值相对较低✿✿◈★，给予推荐评级✿✿◈★。

　　龙元建设公司公布2007年报✿✿◈★，2007年主营收入71.16亿元日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★，同比下降0.74%✿✿◈★。归属于上市公司股东的净利润1.92亿元✿✿◈★，同比增长1.61%✿✿◈★，折合每股收益0.49元✿✿◈★。2007年利润分配方案为每10股派1元现金(含税)✿✿◈★。

　　海通证券表示✿✿◈★，龙元建设公司的收入和利润稍微低于预期✿✿◈★。2007年新签合同订单110亿元✿✿◈★，同比增长18.84%兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★，订单的地区构成有所改善✿✿◈★，上海地区新增订单的比例从2006年的55%下降到2007年的40%✿✿◈★。公司计划2008年主营业务承接量有较明显的增长✿✿◈★，实现利税总额接近6亿元✿✿◈★；并完成第二次募集资金✿✿◈★，投资回报率在10%以上日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★。

　　目前公司具有较为完善的工程承包业务链条✿✿◈★，与同行业公司相比✿✿◈★，盈利能力较为凸出✿✿◈★。海通预计公司2008-2009年的每股收益分别为0.68元和0.91元(不考虑公司今年完成增发摊薄因素)日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★，公司股价二级市场调整后✿✿◈★，目前的估值具有一定的吸引力✿✿◈★，给予“买入”投资评级✿✿◈★。

　　天相投顾表示✿✿◈★，公司07年产能扩张推动了收入增长✿✿◈★，而成本上涨则压缩了公司利润空间✿✿◈★：(1)年内两条塑料型材生产线投产✿✿◈★，使得产销量大幅增加✿✿◈★，带动营业收入同比增加11.31%✿✿◈★。(2)上游PVC价格大幅上涨致使塑料型材毛利率下降1.67个百分点至9.85%✿✿◈★。

　　此外✿✿◈★，公司作为行业龙头✿✿◈★，专注于化学建材✿✿◈★。(1)国内市场占有率在40%左右✿✿◈★，具有较强的规模和技术优势✿✿◈★。(2)目前公司基本完成在东部沿海地区的生产线布局✿✿◈★，未来可能通过在西部新建生产线)在激烈的竞争环境下✿✿◈★，成本转嫁能力略显不足兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★。天相投顾认为兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★，随着高附加值型材比重的上升✿✿◈★，公司毛利率有望稳步回升✿✿◈★。

　　山西汾酒07年实现营业收入18.47亿元✿✿◈★，同比增长20.91%✿✿◈★；利润总额为6.68亿元✿✿◈★，同比增长35.27%✿✿◈★；实现归属于母公司所有者净利润3.60亿元✿✿◈★，同比增长37.97%✿✿◈★；折合基本每股收益0.83元,公司总体的业绩表现超出预期✿✿◈★。2007年度分配预案为每10股派发现金红利1.6元(含税)✿✿◈★。

　　天相投顾认为✿✿◈★，公司21%的收入增速超过了预期✿✿◈★，这是造成低估报告期公司业绩的最重要原因✿✿◈★。由于公司大幅削减了低档酒玻汾的销量✿✿◈★，公司毛利率的表现基本符合预期✿✿◈★，公司综合毛利率提高3.75个百分点✿✿◈★，达到77.14%✿✿◈★，其中白酒业务毛利率4.31个百分点✿✿◈★，达到78.30%✿✿◈★；收入占比较低的配制酒毛利率下降4.68个百分点✿✿◈★，为63.80%✿✿◈★。

　　天相投顾预计✿✿◈★，公司08-09年的EPS分别为1.18元和1.57元✿✿◈★，对应动态PE仅为17倍和13倍✿✿◈★，远低于行业同类公司和食品行业的整体PE水平日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★，即使测算公司07年的动态PE也已经接近公司上市以来的最低动态PE水平✿✿◈★，公司估值已具备较强的安全边际✿✿◈★，上调公司评级至买入✿✿◈★。

　　2007年年报显示✿✿◈★，*ST黄海全年实现营业务收入16.4亿元✿✿◈★，同比增长59.18%✿✿◈★；实现归属上市公司股东净利润0.22亿元日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★，同比增长112.78%✿✿◈★；实现每股收益0.087元✿✿◈★，同比增长112.77%✿✿◈★，扣除非经常性损益后每股收益-0.37元✿✿◈★，07年公司不分配也不转增股本✿✿◈★。

　　天相投表示✿✿◈★，公司06年底收购了黄海集团的第二轮胎厂半钢子午胎生产线✿✿◈★，致使公司的主营业务收入增长✿✿◈★，主营业务收入同比增长了61.15%✿✿◈★，07年青岛市政府批准免除公司亚洲开发银行青岛轮胎开发项目1241.7万美元贷款中青岛市财政局代为偿还的10177万元的人民币债务兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★，导致公司的营业外收入大幅增加✿✿◈★，公司07年实现营业外收入1.1亿元✿✿◈★，债务重组的收益为公司07年业绩扭亏的最主要原因日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★，公司未来将会进行技改搬迁并在工业园内新建150万套的全钢胎和300万套的半钢胎✿✿◈★，预计09年底建成✿✿◈★，新建的产能预计可为公司增加年收入28亿元兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★。

　　不过考虑到公司易受天然橡胶等主要生产原材料价格波动的影响✿✿◈★，公司的技改搬迁项目是否可以按时达产仍具有一些不确定性✿✿◈★，因此天相投顾预计✿✿◈★，公司08✿✿◈★，09兴发·娱乐187(中国)官方网站✿✿◈★，10年EPS为0.12✿✿◈★，0.25✿✿◈★，0.39元✿✿◈★，给予*ST黄海中性评级日本漫画大全无彩翼漫画✿✿◈★。

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